Dejamos atrás un mes de octubre bastante complicado por un notable aumento de la volatilidad que seguramente perdurará durante los próximos meses dado que se está produciendo un desacoplamiento entre las políticas monetarias de los principales bancos centrales del mundo: la Fed ha dado por finalizada la tercera ronda de expansión cuantitativa (QE) mientras que el Banco de Japón ha anunciado una ampliación del QE y el BCE se encuentra inmerso en unos estímulos todavía insuficientes, derivados del no reconocimiento de la deflación en la que estamos inmersos. Pues el BCE anda por las mismas, midiendo sus acciones, no vaya a ser que nos metamos en una hiperinflación análoga a la república alemana de Weimar. Pero con el petróleo a 80$, y con crecimientos en las locomotoras europeas menores al 1%, creemos que como Draghi no saque la bazuca monetaria al estilo americano, no se podrán pagar las deudas de los Estados. La política monetaria no puede arreglarlo todo, pero si la inflación sigue baja como hemos visto estos días con un IPC del 0,4%, las deudas no se podrán pagar, y habrá quitas.
IBEX 35
El selectivo español no sólo no ha podido con sus máximos anteriores en torno a 11.200, sino que ha roto su directriz alcista principal, como el soporte de los 10.000. La directriz alcista, que antes era soporte, se convierte en resistencia, haciendo un pull-back, y según nuestro criterio, es buen momento para salirse de la renta variable, sobre todo cuando ya hay índices más potentes en primaria bajista, como el DAX.
SANTANDER
La resistencia de los máximos históricos en los 8 euros, y la rotura del soporte de los 7 euros, nos hace alejarnos del valor.
IBERDROLA
Con mejor aspecto que otros valores, ha roto el soporte de los 5,30, con lo que si no supera máximos, puede empezar a pasarlo mal.
TUBACEX
Ha perdido todas las bondades propuestas para seguir en el valor. Directriz, media móvil y soporte han sido violados, y no interesa seguir en el valor.
REPSOL
Comentábamos de una “posible formación de doble techo, donde se podrían hacer beneficios los que lleven este valor.
TELEFÓNICA
Comentamos en el post anterior que ”si bien parece que está dibujando una cuña alcista, con implicaciones bajistas. Así que vamos a ceñir el stop en la línea directriz alcista, que coincide con la media móvil.”. Pull back en los 12 euros y posibilidad de continuación de las caídas con objetivo según figura en los 8 euros.
COLONIAL
Está en lateral y hay que esperar acontecimientos.
EURO DOLAR
Según mencionamos en “el dolar se pone a tiro”, las divergencias producidas en el entorno del 1,40 han hecho caer hacia 1,25 la cotización del par euro-dólar. Objetivo 1,20€, si bien podría recuperar algo antes de seguir bajando.
LIBRA-YEN
La media móvil respondió muy bien y vuelve a confirmar su tendencia alcista.
DAX
El índice germano, ha sido el primero en entrar en tendencia primaria bajista, y puede ser la primera pista de lo que se avecina, tanto en valores alemanes, como en otros índices.
FONDOS DE INVERSIÓN
Sigue la evolución positiva de la cartera de fondos de bajo riesgo, y reflejamos la rentabilidad que lleva desde enero hasta noviembre de 2014.
Terminamos como siempre con nuestro semáforo de inversión donde se puede ver de forma resumida nuestra percepción de los diferentes mercados.
Por la ingente Deuda Pública y la bajada de rentabilidad, e incluso, por posibles quitas futuras, ponemos en ámbar la Deuda Pública Española. También en ámbar, la inversión en general de países de la UEM, sobretodo centro y norte de Europa.